随着欧洲开始进入降息周期，整体经济活力增强。北美地区虽利率仍处在高位，但人工智能在各行业快速渗透，带动企业降本增收，商用B2B需求复苏势头高涨。虽国内市场在多重因素影响下表现不及预期，但在整体需求上升的背景下，品牌出货规模依旧维持同比增长态势。据DISCIEN(迪显)《全球MNT品牌出货月度数据报告》统计，5月MNT品牌出货10.7M，同比增长7%。

图一：全球MNT整机月度出货规模 单位：M，%

从区域市场来看：

中国（CN）：5月出货2.2M，同比下降19%。国内市场受消费谨慎、需求低迷的影响，出货规模持续呈现同比下滑态势。虽今年促销节取消预售、延长活动时间，但B2C市场表现依旧不及预期。同时企业端需求萎靡，部分科技型企业及互联网大厂仍有裁员迹象，整体商用B2B市场表现有所下滑，下半年有望通过国家信创订单给予B2B市场一定支撑。

北美（NA）：5月出货3.1M，同比增长24%。目前美国大力发展AI技术，并快速推行AI在对各行各业渗透，企业活力高涨，私人和企业对生成式AI的投资维持高速增长态势，B2B商用需求持续攀升。但B2C市场由于居民23Q4/24Q1强劲的消费提前释放需求，并且降息节奏有所推迟，整体北美区域出货增幅有所减缓。

欧洲（EU）：5月出货2.5M，同比增长8%。受红海冲突长期化的影响，品牌和渠道通往欧洲的航运成本不断上升，间接导致出货规模增幅收窄。虽欧洲市场目前复苏状况不及北美，但考虑到欧洲已经在6月进行了一次降息，并且预计后续会持续降息，将对其整体市场活力起到促进作用。

图二：MNT整机月度出货分区域表现单位：M